การเร่งขึ้นดอกเบี้ยนโยบายของธนาคารกลางทั่วโลกตังแต่ปีที่ผ่านมาเพื่อสกัดเงินเฟ้อ ทำให้ดอกเบี้ยนโยบายในหลายประเทศ โดยเฉพาะในสหรัฐฯและยุโรปสูงสุดในรอบ 15 ปี* ส่งผลให้ดอกเบี้ยตราสารหนี้ปรับขึ้นในทิศทางเดียวกันจนทำให้กองทุนตราสารหนี้โลกสามารถสร้างผลตอบแทนจากดอกเบี้ย(YTM )สูงมากกว่า 5% ต่อปี**
ข้อมูลจาก Bloomberg ประเมินว่าการขึ้นดอกเบี้ยในสหรัฐฯและยุโรปน่าจะถึงสูงสุดในปี 2023 และจะเริ่มปรับลดดอกเบี้ยในปี 2024* โดย TISCO ESU ประเมินว่าพันธบัตรสหรัฐฯอายุ 10ปี สามารถสร้างผลตอบแทนรวมจากดอกเบี้ยและราคาที่เพิ่มขึ้นคิดเป็น 12% ในอีก 12 เดือนข้างหน้า หากลงทุนในช่วงที่อัตราดอกเบี้ยพันธบัตร 10ปี อยู่ที่ะดับ 4.2% (ปัจจุบันอยู่ในกรอบ 4.1% – 4.3% ในช่วง 1 เดือนที่ผ่านมา)***
ขณะนี้ความเสี่ยงในการลงทุนตราสารหนี้เมื่อเทียบกับความเสี่ยงในการลงทุนหุ้นถือว่าต่ำที่สุดนับตั้งแต่ปี 2005 เห็นได้จากผลตอบแทนเทียบความเสี่ยงจากการลงทุนในตลาดหุ้นสหรัฐฯเทียบกับพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯอายุ 10ปี (Equity Risk Premium) ปรับตัวลดลงใกล้จุดต่ำสุดในรอบ 20 ปี**** แสดงให้เห็นถึงโอกาสได้ผลตอบแทนเทียบความเสี่ยงของตราสารหนี้ที่น่าสนใจมากขึ้นจึงเป็นโอกาสดีในการลงทุนตราสารหนี้
* Bloomberg, 18 Sep 2023
** Fund Fact Sheet : Pimco Global Bond 31 Aug 2023, JPM US Aggregate Bond Fund 31 Jul 2023
*** TISCO ESU
**** TIPS Aug 23
• ผู้ลงทุนทำความเข้าใจลักษณะสินค้า เงื่อนไข ผลตอบแทน และความเสี่ยงก่อนตัดสินใจลงทุน
